聚氨酯博客

巴斯夫投资者电话会议的聚氨酯亮点

巴斯夫(BASF SE)首席执行官马丁•布鲁德姆勒(Martin brudermiller)谈2021年第三季度业绩——财报电话记录

2021年10月28日美国东部时间上午9:51Basf se (basfy)BFFAF

Basf se (OTCQX: BASFY2021年10月27日美国东部时间凌晨4:00

公司的参与者

Stefanie Wettberg -投资者关系

Martin brudermller -执行董事会主席

Hans Engel -首席财务官

马丁Brudermuller

女士们,先生们,早上好。感谢大家今天的光临。我想从2021年第三季度的亮点开始。整个夏季需求保持稳定,使我们能够继续盈利增长。与2020年第三季度相比,我们的价格上涨了36%,销量上涨了6%。特别是在化学品、材料和工业解决方案部门实现了增长。华体会电竞全称与2020年第三季度疲软的情况相比,不计特殊项目的息税前利润增长了约13亿欧元,达到19亿欧元。这也大大高于2019年第三季度疫情前11亿欧元的水平。

由于化学品和材料部门的强劲盈利贡献,2021年第三季度的盈利组合与2021年第二季度相当华体会电竞全称。总体而言,上游业务的利润率保持在较高水平,但与2021年第二季度相比略有下降。我们的下游业务仍面临着原材料、能源和货运成本进一步上涨的问题。大多数下游业务的价格上涨只能部分抵消这些更高的成本。此外,固定成本上升也影响了收益。第三季度,全球汽车行业因半导体短缺而严重受挫。临时停产和较低的生产开工率对我们的汽车相关业务产生了负面影响,特别是在表面技术领域。

今年年初,LMCA预测2021年全球轻型汽车产量将达到8760万辆。与此同时,LMCA将其预测修正为7,670万辆。不排除2021年仅生产7500万辆的可能性。”我们预计半导体短缺将持续下去,至少在2022年上半年。值得注意的是,减产主要与内燃机汽车有关,而不是电池电动汽车。

现在让我们来看看宏观经济数据。根据目前的估计,与去年同期相比,2021年第三季度全球化学品产量增长了约4%。所有地区均录得增长;这在欧洲和亚洲(不包括中国)最为明显。然而,全球半导体短缺、美国飓风“艾达”和“尼古拉斯”以及中国一些省份的停电等一些临时因素,导致整体增长率低于2021年第二季度。这种放缓在本季度末表现得尤为明显。2021年第三季度,巴斯夫集团销售额增长6%,再次超过全球化工产量增速。

这张幻灯片显示了我们按地区划分的销量增长情况。销售量与上一年各季度的销售量进行比较。2021年第三季度,北美和欧洲的销量大幅增长。这些地区的上年同期业绩仍受到与大流行有关的限制措施的严重影响。在大中华区,与去年同期相比,我们的销量略有下降,当时我们实现了17%的增长。销量下降几乎完全是由于我们在大中华区的移动排放催化剂业务与汽车产量下降相关的销量下降。2020年第三季度,国六排放标准对轻型汽车的引入支持了销量增长。

让我们来看一下分段的体积发展情况。在2021年第三季度,除了表面技术,我们所有部门的产量都有所增加。目前受到半导体短缺严重影响的汽车行业是该细分市场的主要客户部门。销量增长最为显著的是化学品、工业解决方案和材料部门。华体会电竞全称营养与护理和农业解决方案的销售额分别增长了约1亿欧元。总体而言,与去年同期相比,销售额增长了6%,即8.72亿欧元。

我们现在将我们的销售发展与2020年第三季度进行比较。巴斯夫集团销售额增长59亿欧元至197亿欧元。较高的价格和数量是主要的驱动因素。总体而言,与去年同期相比,有机销售额增长了42%,而去年同期因疫情而疲软。+ 1%的汇率影响主要与亚洲货币有关。投资组合效应对销售额的影响为- 1%;主要来自颜料业务的出售。

这张幻灯片显示了按部门划分的不计特殊项目的息税前利润增长情况。如前所述,我们在化学品、材料和工业解决方案部门取得了相当高的收益。华体会电竞全称在下游业务中,价格上涨还不足以弥补原材料、能源和货运成本的上涨。

与2020年第三季度相比,上述特殊项目前的息税前利润大幅改善。这主要是由于对分配给各司的奖金规定进行了调整。

现在,我将向您提供有关我们一些下游业务的不令人满意的盈利发展的进一步细节。在表面技术领域,我们面临着汽车行业意想不到的低需求。根据LMCA的数据,全球轻型汽车产量较去年同期下降了16%。尽管汽车销量下降,但由于价格上涨,表面技术的销量仍有所增长。这些价格上涨主要与贵金属交易和移动排放催化剂业务有关。

特殊项目前的息税前利润下降,原因是涂料部门的收益大幅下降。在这种不断恶化的OEM商业环境中,固定成本的上升和原材料价格的上涨只能部分地转嫁。由于利润率较高,催化剂部门能够在特殊项目之前略微增加息税前利润。这主要是由于有利的产品组合。在营养和护理部门,由于两个部门的销量增加和护理化学品部门的价格上涨,销售额有所增长。华体会电竞全称相比之下,营养和健康领域的价格持平。特殊项目前的息税前利润下降,原材料、能源和货运成本明显上升或增加,只能部分转嫁给客户,以及固定成本上升。

我还要谈一谈我们营养与健康部门面临的一个潜在挑战。我们的维生素A工厂扩建在夏末成功投产。尽管如此,我们仍在努力应对维生素A 1000的生产挑战,因为动物营养配方工厂的产能正在增加。由于需要时间来确保稳定运行,该制剂工厂没有商业产量。因此,我们预计未来几个月成交量将受到限制,并逐步回归市场。

农业解决方案部门受到供应限制以及投入要素成本较高和各种短缺的严重打击。然而,与去年同期相比,销售额有所增长,主要是南美洲的种子和性状业务以及欧洲和南美洲的杀菌剂业务。

扣除特殊项目前的息税前利润下降,原因包括固定成本大幅增加、奖金拨备增加、原材料和物流成本增加以及产品组合不利。较高的成本只能部分转嫁给消费者,因为价格大多是在销售旺季前商定的。

汉斯·恩格尔

由于我们目前收到了很多关于近期天然气价格发展影响的问题,我想就这一主题提供更多信息。由于强劲的经济复苏、整体较低的天然气产量和相对较低的天然气储存水平,欧洲的天然气价格大幅上涨,并在2021年10月达到历史峰值。

在欧洲,我们在路德维希港的一体化基地需要的天然气最多。我们的第二大天然气客户是安特卫普的一体化基地。在我们的热电厂里,我们用煤气发电和蒸汽。此外,气体被用作生产氨、乙炔和氢的原料。正如你可能已经读到的,我们最近不得不削减安特卫普和路德维希港的氨产量。由于最近欧洲天然气价格的上涨,在该地区运营氨厂的经济效益变得非常具有挑战性。

为了确保我们的天然气供应,我们与不同的供应商签订了长期供应合同。定价主要基于现货价格。我们在欧洲的部分天然气价格敞口通过我们在Wintershall Dea的股权得到补偿。剩余的风险敞口通过金融工具进行了部分对冲。对于我们的欧洲工厂来说,由于天然气价格上涨,2021年前9个月的额外成本约为6亿欧元,预计在10月份价格上涨后会大幅增加。在巴斯夫集团层面,上述措施在一定程度上缓解了这一影响。

基督教Faitz

是的。谢谢你,斯蒂芬妮。早上好,马丁和汉斯。请提两个问题。首先,在2022年之前的生产计划方面,你们的主要汽车客户是否出现了问题?第二个问题,你自己的资产目前是否面临任何值得注意的物流或供应挑战?谢谢你!

马丁Brudermuller

克里斯蒂安,早上好。我的意思是,我们从OEM生产商那里得到的疾病实际上是,当涉及到半导体时,他们只能勉强糊口。每周,他们基本上都会决定半导体的可用性,下周的产量是多少。这也是短期工作计划在一定程度上再次出现的原因。我们认为,这一点在涂料行业最为突出和直接,因为一些原始设备制造商实际上已经产生了零部件成本。他们实际上是在院子里,他们要完成,但你不能生产一辆车没有油漆。这就是为什么我们这里有一个很好的传感器。

所以你听到的是,它与两三个事件有关,你知道,我的意思是,这是一种压倒性的需求,它也伴随着你实现教学所需的所有设备。所以半导体是短的,我认为他们都在扩大产能,你也知道这需要两三年。所以,这在经济复苏后不久就变得明显了。然后还有两次中断,实际上是在马来西亚,这与COVID有关,这些基本芯片几乎在所有成本中都阻碍了它们的生产。

所以总的来说,我认为好的一面是,对成本的要求非常高。每一辆生产出来的汽车都卖出去了。实际上,他们可以卖出比实际生产多得多的成本。因此,我们认为这可能需要一段时间,直到今年年中,一步一步慢慢放松。但在这方面,你必须有很好的人脉。这对客户来说,并不是完全沮丧,但我认为今年我们将在2020年之前大幅增加产量的希望没有实现。我们将达到这个水平,然后在2022年慢慢上升。

汉斯·恩格尔

克里斯蒂安,这是汉斯。谢谢你关于供应链挑战的问题。我的意思是,我可以从今年年初开始,美国墨西哥湾沿岸的冻结继续,苏伊士运河继续,到与新冠病毒有关的中国东海岸港口的关闭,美国太平洋地区的拥堵,我可以一直继续下去,通过飓风艾达和尼古拉斯。因此,这是我们面临的一个持续的挑战,这可能是一个错误的地方,但这可能是一个正确的时机,向巴斯夫团队表示衷心的感谢,感谢我们团队对整个情况的处理。

我们受到影响了吗?是的,我们受到了影响。这只是给你一个想法。美国墨西哥湾沿岸的冻结导致氯气工厂关闭。问题是,这是否会继续对美国的异氰酸酯生产产生影响。由于已宣布的和仍在进行的不可抗力,由于供应链问题,我们遇到了许多不可抗力情况,不幸的是,我们的客户非常清楚我们正在尽我们所能,这是否导致了我们不得不停产的情况,实际上并没有。

所以我们能够应付和管理,但这显然对业务产生了影响。但这是一个情况,在某种程度上,当我们看到发生了什么,怎么快回来,我们的需求——我不想说预期,但至少在某种程度上我们已经预见到回到2020年,对不起,2010年,由于需求增加时,我们见过很多类似的问题可以准备它们,只能尽量以最好的方式处理它们,这就是我们努力的方向。

安德鲁·斯托特

是的。谢谢,斯蒂芬妮。早上好,马丁和汉斯。几个问题。首先是能源成本。我粗略的计算得出的数字比你在幻灯片中提到的能源膨胀要大得多。我的问题是到目前为止对冲在多大程度上保护了你?你能否给出2022年能源成本的总体指引,如果我们只是假设现货价格保持不变——我认为这可能不会发生。这是第一个问题,关于当前敏感性的粗略指导。

第二个问题更广泛地涉及到中国。上周末我看到,中国政府或国家发改委最具体地提出了石化行业关闭的一些目标。华体会电竞全称我只是想知道你对这个政策的第一想法。谢谢你!

汉斯·恩格尔

谢谢安德鲁的问题。关于能源成本的粗略指导其实很好。我们向你们提供了什么?我们向你们提供了6亿美元的额外费用,这些费用仅与购买欧洲天然气有关。这就是我们给你的,你说得对。总的来说,当我们审视形势时,成本影响显然是在能源方面,但如果我从更广泛的原材料方面来看,成本影响要高得多。如果我看一下原材料总量我只将今年第三季度与去年第三季度进行比较,这只是价格影响,大约有20亿美元的价格影响换句话说,成本影响如果你让原材料数量保持在价格相同的水平这显然给系统带来了很大的压力,而且对所有企业都是如此,因为很明显的预期是这些价格会传递下去。

关于第四季度,他们给出指导是非常困难的。回到欧洲的天然气价格,本月欧洲的天然气现货价格处于每兆瓦时140至150欧元的水平。目前,我们处于每兆瓦时88欧元的水平,这是一个显著的下降。但如果我回想一下,这是今年年初的6到7倍。所以由于价格波动,我无法给你具体的指导,请理解。这是一个非常有趣的情况,我们必须应对。总的来说,原材料成本压力很大,尤其是天然气,这种能源也清楚地反映在业绩中,但到目前为止,如果你看一下我说的第三季度收益,我们能够应对它。

马丁Brudermuller

Andrew,我不太确定你到底是什么意思,这是否是国家发改委沟通的能源相关话题,因为他们不断沟通…

安德鲁·斯托特

是的。抱歉,马丁。是的,这是一些脱碳工厂特有的。所以他们谈到了可能会强调,可能会关闭中国各地的小型工厂。主要是乙烯和氨,我想知道你们对此有什么看法。

马丁Brudermuller

是的,是的。这就是我刚才说的能量强度。我的意思是,总的来说,我会说这是一个积极的发展。我还想说,能源短缺在一定程度上是中国的一个积极信号,因为我们现在在抱怨,但这实际上也表明他们对二氧化碳能源强度的减少感到愤怒。我的意思是,他们部分关闭了他们的行业,因为他们知道这是GDP的成本,因为我们说能源消耗的指导方针和关键绩效指标他们说二氧化碳排放实际上已经超过了。

我认为这是一个很好的迹象。所以他们继续发展能源密集型工业,化学工业就是其中之一。在中国的化工生产领域存在着巨大的低效率。有很多以煤为基础的化学。我说的对吗,这实际上是为了化学工业的结构改进而迈出的又一步,这意味着将它们集中起来,关闭那些效率低下的企业。

安德鲁,总的来说,这对我们来说是件好事,因为这实际上使行业基准更接近巴斯夫正在做的事情。我想我们今天也向你们展示了我们的资本市场,我们实际上是如何处理二氧化碳的。我不得不说,当我们在禅城有新的一面时,在二氧化碳排放方面,会有很多竞争对手看起来很难看。我敢肯定,这会给他们施加压力,迫使他们采取行动反对这种做法。所以我喜欢这有点像我们10年前的EHS我们在高水平上运作而行业在低水平上。

与此同时,EHS在中国是一个棘手的问题。所以他们被迫在同样的环境下生产。这就是,我们有一个更公平的全球竞争环境。所以我非常喜欢。我想说的是,我们应该承认,中国不仅在建设燃煤电厂,还在减少二氧化碳排放和能源强度。

罗伯•黑尔斯

早上好。谢谢你给我挤出时间。我想知道在化学品和材料方面,您能否告华体会电竞全称诉我们当前的价差与历史平均水平相比处于什么位置,以及目前工业力量衡量的程度如何?

马丁Brudermuller

罗伯,这个问题不容易回答,因为每条线都有一个逻辑。但我的意思是,对于许多关键产品我们都在讨论这是否是MDI,这是否是丙烯酸,这是否是BDO。我们的利润率远高于过去五年的平均水平。这是我一开始说的。我现在不想对其进行量化,但从五年的平均水平来看,它在一定程度上是重要的。这也是为什么这不能成为一个稍微下降的新常态。这将带来更多的可用性,但我的意思是,我想,我真的想明确表示,现在没有负面的基调,我们在上游的利润上遇到了灾难,因为我们只是在谈论一个轻微的正常化,我们将继续前进,至少在接下来的几个月里,我们将看到上游业务处于一个非常有吸引力的水平。

所以不要用错误的方式理解它。这也是最后一个问题,我真的很想再说一遍,你们看到我们在积极的模式下,你们看到了指导方针,我的意思是,两年前,我们现在到了年底,我们再次提出了这个问题,除了汽车工业,它有点头到嘴,没有人能说实际上所有剩下的业务都有强劲的需求。我们预计这一切将在2022年继续。现在唯一的问题是如何解决各地的短缺问题。但我认为,基于此,这更像是一个生产和可用性的主题,而不是需求的主题。

我想我们应该以这几个结尾,这实际上是一个很好的例子。反之,我会保守得多。我们肯定会在2月份更新一切,届时你会得到2021年的最终数字。然后给你们一个展望,比我今天说的稍微多一点,但我们现在应该说,我们将以一种非常好的方式结束这一年。我们也将在明年很好地开始。这可能是我最后要说的。

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